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造纸行业政策

行业政策此部分主要考察国家对造纸行业的政策导向，包括产业政策、税收政策和环保政策等，间接确定其在国民经济整体中受重视和支持的程度，进而确定造纸行业是政策鼓励/支持发展的行业、一般行业还是限制发展的行业。

产业政策方面，造纸行业呈现周期性波动，国家通过发布行业准入条件产业结构调整指导目录、产业发展规划等各类产业政策对造纸行业的发展方向进行引导和调整。因此，当产业政策持鼓励或支持态度时，造纸行业发展面临的各种经营环境较好；反之，造纸行业发展面临的各种经营环境相对较差。

税收政策方面，当税收政策趋紧时，造纸企业的税负增加，盈利减弱，反之，则盈利提升。同时，不同纸品、纸浆的进出口相关税率的频繁调整也使得造纸企业的成本随之波动，出口关税上调和出口退税率下调将提高造纸企业的成本。

环保政策方面，造纸行业属于高耗能、高污染产业，随着我国整体环保意识提高，自2008年起，国家出台了一系列针对造纸行业的产业政策和环保法规，旨在加快行业转型升级，造纸行业面临较大的安全环保、节能减排压力。达不到水耗标准、电耗标准、煤耗标准、资源回收率标准、循环利用率标准、污染源排放标准，或安全生产条件不达标的企业，面临着较大的政策风险。

行业信用风险要素造纸的行业分析是对造纸企业进行评级的基础。联合评级之所以重视造纸行业状况的分析，是因为了解造纸企业所处行业的基本情况，有利于分析和准确判断造纸企业的发展趋势、经营环境、外部支持，以及营运状况、财务状况等因素可信性，为终较为准确地判定造纸企业的信用等级提供必要的依据和支持。

联合评级认为，我国造纸行业表现出以下特点：

一，造纸行业是国民经济的基础性行业，纸板杀菌剂供应，其下游渗透国民经济的各个领域，因此造纸行业具有较强的周期性特征，宏观经济的波动直接影响造纸行业下游终端行业需求波动，从而影响造纸行业内企业的盈利能力。

第二，我国造纸行业产能过剩情况比较明显，加之其高污染、高耗能的特性，深圳纸板杀菌剂，国家淘汰落后产能政策以及环保政策的变化影响造纸行业落后产能淘汰，纸板杀菌剂用法，产业结构调整。

第三，我国造纸行业资金密集程度相对较高，需要有较大的资金投入，具有较高的进入壁垒和较大的退出成本，纸板杀菌剂哪家好，进入造纸行业面临较多障碍壁垒，如资金壁垒、政策壁垒等。

第四，我国造纸行业市场化程度高，竞争非常激烈；近年来，国家淘汰产能政策以及环保政策日趋严格，迫使部分中小企业推出市场，造纸行业集中度有所提升。

第五，造纸行业各主要纸种市场关联度较低，市场景气度分化比较明显，如文化用纸在电子传媒冲击下需求下行，包装用纸在快递行业兴起下需求上扬，生活用纸在二胎政策影响下需求高速增长。

基于以上行业特征，在行业信用风险分析方面，主要的分析内容包括：宏观经济、行业政策、行业竞争程度以及行业景气度。